。以T为函数的股票价格分布是什么?将结果以
,r和S。来表示。 (c)当把0~T时间段划分为3个子时间段,且每个子时间段具有不同的利率和波动率时,对应于(a)和(b)的答案分别是什么? (d)证明当无风险利率r和波动率σ分别为时间的已知函数时,在风险中性世界里T时刻的股票价格分布为
式中,
为r的平均值,
等于σ2的平均值,S0为当前股票价格。
假定FT-SE 100股票指数(以英镑计)的每天波动率为1.8%,美元/英镑汇率的每天波动率为0.9%。进一步假定FT-SE 100与美元/英镑汇率之间的相关系数为0.4。当FT-SE 100被转换成美元后的波动率为多少?这里假定美元/英镑汇率表示成1英镑所对应的美元数量。(提示:当Z=XY时,Z所对应的每天百分比价格变化近似等于X的每天百分比价格变化加上l,的每天百分比价格变化。)
关于各变量的变动对权证价值的影响方向,以下说法错误的是()。
A.在其他变量保持不变的情况下,股票价格与认沽权证价值反方向变化
B.在其他变量保持不变的情况下,到期期限与认股权证价值同方向变化
C.在其他变量保持不变的情况下,股价的波动率与认沽权证的价值反方向变化
D.在其他变量保持不变的情况下,无风险利率与认沽权证价值反方向变化
关于各变量的变动对权证价值的影响方向,以下说法中,错误的是()。
A.在其他变量保持不变的情况下,股票价格与认沽权证价值反方向变化
B.在其他变量保持不变的情况下,到期期限与认股权证价值同方向变化
C.在其他变量保持不变的情况下,股价的波动率与认沽权证的价值反方向变化
D.在其他变量保持不变的情况下,无风险利率与认沽权证价值反方向变化