哈莱·戴维森公司拥有 30 万会员,向会员提供杂志、旅游手册、紧急修理服务、特别设计的保险项目、 价格优惠的旅馆, 经常举办骑乘培训班和周末骑车大赛, 向度假会员廉价出租哈莱·戴维森摩托车。这属于实施营销关系中的
A.频繁营销规划
B.俱乐部营销规划
C.数据库营销
D.定制营销
A.频繁营销规划
B.俱乐部营销规划
C.数据库营销
D.定制营销
A.收到起诉状副本30日内
B.收到起诉状副本20日内
C.收到起诉状副本15日内
D.收到起诉状副本10日内
期货市场
西方发达国家期货市场已有一百多年的发展历史,有着成熟的监管体系,但期货操纵现象也时有发生。如期货市场发展早期“世纪逼仓者”哈钦森对小麦期货的成功逼仓,1971年Cargill公司被诉操纵1963年5月的玉米期货合约,1979—1980年美国亨特兄弟操纵白银期货案,1991—1996年日本住友公司操纵LME铜期货案等。
1.期货市场发展早期的逼仓事件
期货市场的操纵行为主要表现为逼仓,逼仓一般出现在可交割的现货量不大的情况下。此时,逼仓者是市场中的买方,既拥有大量的现货部位又拥有大量的期货部位。这样,可以使没有现货的空方或卖方在进入交割月以后只好以较高价格平掉自己的部位,因此,期货价格一般会偏离现货价格较远。
19世纪是商品期货操纵者的黄金时期,那时,交易所制定的交易规则非常自由,没有对持仓量进行限制,董事会也没有对投机者进行有力的监督。因此,历史记载的操纵事件只是发生在大巨头中间的争夺,基本上交易所没有采取任何措施来制止逼仓的企图。也正是因为这些原因,一直缺乏关于那个时代大户活动的细节、价格波动及其他市场活动的详细记录,也没有与现货供给、需求相关的记载,更不会有监管者对操纵行为进行控制的记录。但是,不可否认的是,在这段时期发生的逼仓及操纵事件,无论成功与否,对后来制定监管立法的过程非常重要。仔细分析19世纪发生的有代表性的操纵事件,我们从中可以发现最初监管立法的思想来源,分析这些案例可以为交易所应对这类逼仓及操纵行为提供立法支持。可以这样说,这段时期的操纵事件,在多头与空头的力量博弈下,推动了期货监管立法的产生及随之而来的法规调整。
2.1866年本杰明·P.哈钦森对芝加哥小麦期货市场的操纵
本杰明·P.哈钦森是第一个企图操纵期货市场的人,他的目标是对1866年8月的玉米期货市场进行逼仓。得益于每周农作物产量的预测,1866年5月和6月,他在谷物类现货市场和期货市场积累了大量的多头仓位。此时,据说小麦的购入成本是0.88美元/蒲式耳。到了8月份,受伊利诺伊州、爱荷华州及毗邻芝加哥的其他州的每周作物报告影响,小麦价格迅速上扬。8月4日,小麦合约报价0.90~0.92美元/蒲式耳。8月18日,哈钦森的交割要求使小麦的价格上涨到1.85~1.87美元/蒲式耳,空头损失惨重。
这起逼仓事件和随后发生的其他逼仓事件,促使芝加哥期货交易所(CBOT)决定制止这种行为。他们第一次给逼仓下了定义,认为逼仓是这样一种行为:“订立购买商品的合约,然后采取手段使卖方不能履行合约,从而向卖方逼取钱财”。他们认为,这种交易是不正当的、带有欺诈性的,并且宣布:任何参与这种行为的CBOT会员将会被开除。但是,这个声明对于随后的一些投机者的行为没有起到任何威慑作用。在利益的驱使下,尽管有些逼仓行为没有成功,投机者还是想方设法地实现他们操纵市场的企图。
结合案例,请回答以下问题:
请分析日本消费者运动所产生的影响。
A.收购人承诺其在收购后保证在30日内将其所持有的被收购公司股份减持到30%或者30%以下
B.收购人与出让人能够证明本次转让未导致上市公司的实际控制人发生变化
C.上市公司面临严重财务困难,收购人提出的挽救公司的重组方案取得该公司股东大会批准,且收购人承诺3年内不转让其在该公司中所拥有的权益
D.经上市公司股东大会非关联股东批准,收购人取得上市公司向其发行的新股,导致其在该公司拥有权益的股份超过该公司已发行股份的30%,收购人承诺3年内不转让其拥有权益的股份,且公司股东大会同意收购人免于发出要约
昨天,我同时收到7封相同的电子邮件(e-mail),内容如下:
亲爱的朋友,您好!
您一定是一位聪明、漂亮的白领女性,可是您知道如何保养您的皮肤吗?您知道适合用什么样的化妆品吧?
——您想拥有一名免费的美容顾问吗?
玫琳凯(marykay)是美国最大的化妆品公司,全球500强企业之一,业务扩展至全球30多个国家和地区,全球每年约有2000多万消费者购买约一亿四千万件玫琳凯产品。在中国,已遍布全国18个城市,拥有超过4万名美容顾问。
现在您想免费拥有一名玫琳凯的专业美容顾问吗?您想免费听一堂专业的美容课吗?您想免费试用国际一流的化妆品吗?请赶快拨打以下热线电话,全部免费!!!
案例问题:
A.200
B.80
C.30
D.20
上海证券交易所
1.创立与发展。上海证券交易所坐落在上海浦东南路528号证券大厦,成立于1990年11月26日,同年12月19日正式开业。上海证券交易所是不以营利为目的的会员制事业法人,归属中国证监会直接管理。按照“法制、监管、自律、规范”的八字方针,上海证券交易所的主要职能包括:提供证券交易的场所和设施;制定证券交易所的业务规则;接受上市申请,安排证券上市;组织、监督证券交易;对会员、上市公司进行监管;设立或参与设立证券登记结算公司;管理和公布市场信息。至2007年底,上海证券交易所拥有7130多万投资者和 860家上市公司,股票市价总值近”万亿元。
2.证券上市。上海证券交易所致力于为国内企业提供高效、方便的融资渠道。经中国证监会批准,已公开发行股票的公司可申请在上海证券交易所上市。获准上市的公司须在挂牌交易日前两至三天在指定报刊上刊登上市公告书,并与上海证券交易所签订上市协议书。公司上市后应履行持续信息披露义务,在规定的时间内向上海证券交易所递交年度及中期报告,经审核后向投资者公告。为完善证券市场功能、促进投融资工具的多样化,上海证券交易所还接受国债、企业债券、投资基金等证券的上市申请。
3.交易运行。上海证券交易所采用无形席位为主、有形席位为辅的交易模式,拥有亚太地区最大的交易大厅,设有1608个交易席位,交易网络连接交易终端5700个。覆盖全国、连通海外的卫星通信网每天为30叩个卫星接收站传达即时行情和相关信息。
投资者可在证券商下属营业部进行买卖委托,营业部工作人员通过电话将委托指令报给驻上海证券交易所交易大厅内的交易员(俗称“红马甲”),由其将买卖指令输入交易所的电脑主机。投资者也可以在营业部自助委托电脑终端上直接输入委托指令,通过空中卫星传输网和地面光纤数据传输网将指令传输到上海证券交易所电脑主机,电脑主机在接收到买卖指令后,按照“价格优先、时间优先”的原则自动撮合成交。
上海证券交易所市场交易在周一至周五进行,上午为九点半至十一点半,下午为一点至三点。
4.市场监控。上海证券交易所设立完善的市场监管和风险控制系统,通过对交易市场进行实时、动态监控,对异常现象和行为进行预警,及时从中发现问题,并对市场违法违规事件进行调查和处理,维持市场公平、透明和高效运行。
5.结算交割。上海证券中央登记结算公司建立了安全、高效的中央结算系统,为证券的中央登记、存管和结算提供优质的服务。在电脑自动撮合成交制度下,交易系统在每笔交易完成后由电脑同步完成股票过户程序,实现即时清算。在资金清算方面,中央登记结算公司和证券商在交易次日进行交易资金划拨,再由证券商和投资者进行资金结算。
(资料来源:上海证券交易所网站)
问题:证券交易所有哪些功能?