题目内容
（请给出正确答案）
A.票面利率l%，离期期日10年，预期收益率为5%
B.票面利率5%，离期期日10年，预期收益率为5%
C.票面利率8%，离期期日10年，预期收益率为5%
D.票面利率10%，离期期日10年，预期收益率为5%
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更多“从以下条款看，久期最长债券是（)。 A．票面利率l%，离期期…”相关的问题
下面哪一只债券的久期最长？
a．期限5年的零息债券
b．期限5年，息票率是8%的债券
c．期限15年，息票率是8%的债券
d．期限15年的零息债券
有关零息债券的麦考莱久期,以下说法中,正确的是()。
A．等于债券的到期期限
B．等于债券的到期期限的一半
C．等于债券的到期期限除以其到期收益率
D．因无息票而无法计算
A.可以避免违约和提前兑现风险
B.市场收益率变动曲线总是水平移动，这与久期免疫的假定相同
C.久期免疫法不但能消除价格风险，也能中立再投资风险
D.市场上很容易找到与负债组合久期相同的债券资产
a．给定目标为使增值收益最大化。投资期限为1年，应该购买Aaa级还是Aa等级债券？艾姆斯认为不应当仅仅根据初始价差做出决定。他的分析过程考虑了其他所有可能影响实际增值收益的关键变量，包括赎回条款和利率的潜在变化。 b．除了上述变量。描述艾姆斯在分析中应当考虑的其他变量。并解释这些变量如何导致实际增值收益发生变化，因而不同于根据初始价差关系推出的结果。
A．可赎回债券的未来现金流是不确定的
B．当利率下降时发行者要提前赎回债券,投资者则面临再投资风险
C．减少了债券的资本利得的潜力
D．当利率下降时,债券的价格也将下降
现有如表7-6所示的资产负债数据：
| 表7-6 | ||||||
| 负债与资产 | 久期 | 预测的现金流 | ||||
| 第1年 | 第2年 | 第3年 | 第4年 | 第5年 | ||
| 负债 | 4.2 | 210元 | 69元 | 445元 | 180元 | 1 980元 |
| 资产 | 4.3 | 194元 | 254元 | 41元 | 200元 | 2200元 |
可选的投资资产有：
(1)90天的T-Bill；
(2)年息率为5%的两年期政府债券；
(3)年息率为6%的3年期政府债券；
(4)年息率为10%的5年期政府债券．
从资产负债现金流匹配的角度确定对资产的重新配置．
“退休基金”是一个开放式基金，拥有5亿美元美国债券与国库券。该基金的资产组合的久期(包括国库券)在3—9年之间。根据一独立的固定收益测度服务指标的评价，该基金在过去的5年里业绩不俗。但是基金的领导想测度基金惟一的一个债券投资管理人的市场时机预测能力。一外部咨询机构提供了以下三种方案建议： a．方法I在每年年初考察债券资产组合的价值。并计算同样的资产组合持有一年可以获得的收益。将这一收益与基金的实际所得收益相比。 b．方法Ⅱ计算每一年债券与国库券的加权平均资产组合，使用长期债券市场指数和国库券指数来代替实际债券资产组合计算收益。例如，如果该资产组合平均而言65％为债券。35％为国库券。就计算将资产组合按65％长期债券指数和35％国库券比例投资的年收益率。将这一收益与每季度根据指数与经理的实际债券／国库券权重计算的年收益率相比。 c．方法ⅡI考察每个季度的净债券购买行为(买入的市场价值减去售出的市场价值)。如果每个季度买入额为正。则在净买入值变成负数时要评价债券业绩。正(负)的净购入额被经理视为看涨(跌)的标志。这种观点的正确性还有待考察。请从市场时机测度的角度对以上三种方案进行评价。
